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Qu’est-ce que le capital-investissement et comment cela fonctionne-t-il ?

Par Fabrice , le 27 juillet 2022 - 13 minutes de lecture
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Que vous en soyez conscient ou non, bon nombre des produits, services et marchandises que vous consommez quotidiennement sont fournis par des sociétés financées par des capitaux privés.

Vous n’avez peut-être jamais entendu parler du capital-investissement, mais il s’agit d’un type d’investissement qui fournit des capitaux aux entreprises en échange d’une participation. Les fonds investis par les sociétés de capital-investissement proviennent généralement de particuliers fortunés, de fonds de pension, de compagnies d’assurance et de fonds de dotation.

Les sociétés de capital-investissement investissent souvent dans des entreprises en difficulté qui ont besoin d’une aide financière pour redresser la situation. Dans de nombreux cas, l’entreprise mettra en place une nouvelle équipe de gestion pour aider à mettre en œuvre les changements et à améliorer les opérations.

Qu’est-ce que le capital-investissement ?

Le capital-investissement (CP) est un type de financement dans lequel des capitaux sont investis dans une entreprise. En général, les investissements en capital-investissement sont effectués dans des entreprises existantes des secteurs traditionnels en échange d’une participation ou d’un droit de propriété. Le capital-investissement est un sous-groupe important du segment plus large et plus complexe du paysage financier connu sous le nom de marchés privés.

Ces sociétés investissent également de plus en plus dans l’immobilier numérique, un secteur en pleine croissance qui a enregistré des rendements impressionnants ces dernières années.

Le capital-investissement, tout comme l’immobilier, le capital-risque, les titres en difficulté et d’autres, est une classe d’actifs alternatifs. Les classes d’actifs alternatives sont des placements en actions moins standard que les actions et les obligations, et sont donc plus difficiles à obtenir sur les marchés publics. Apprenez-en davantage sur la distinction entre les secteurs public et privé grâce à notre explication complète.

Qu’est-ce qu’une société de capital-investissement ?

Les sociétés de capital-investissement sont un type d’entreprise d’investissement. Elles investissent dans des entreprises dans l’intention d’en augmenter la valeur au fil du temps et de les revendre avec profit. À l’instar des sociétés de capital-risque, les sociétés de capital-investissement investissent les fonds de leurs partenaires restreints dans des entreprises privées potentielles.

Lorsqu’elles investissent dans des entreprises, les sociétés de capital-investissement prennent souvent une participation majoritaire de 50 % ou plus, contrairement aux sociétés de capital-risque. En général, les sociétés de capital-investissement détiennent une participation majoritaire dans plusieurs entreprises simultanément. L’assortiment d’entreprises d’une société est appelé son portefeuille, tandis que les entreprises elles-mêmes sont appelées sociétés de portefeuille.

Qu’est-ce qu’un investisseur en capital-investissement ?

Les investisseurs en capital-investissement sont les investisseurs qui travaillent pour une société de capital-investissement. Ils sont essentiels à la fois pour lever des fonds et pour découvrir des entreprises qui présentent d’excellentes perspectives d’investissement. Depuis 2007, le nombre d’investisseurs en capital-investissement actifs a augmenté de 51 %, pour atteindre 3 953 en 2017.

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Société de fonds capital investissement

Qu’est-ce qu’un fonds de capital-investissement ?

Les investisseurs en capital-investissement lèvent des fonds auprès de commanditaires pour constituer un fonds, souvent appelé fonds de capital-investissement, afin d’investir dans une entreprise. Une fois qu’ils ont atteint leur objectif de collecte de fonds, le fonds est fermé et les fonds sont investis dans des startups potentielles.

Fonds de PE vs. fonds spéculatifs

Les fonds de capital-investissement et les fonds spéculatifs ne peuvent être investis que par des investisseurs accrédités. Toutefois, les distinctions les plus importantes entre les fonds de capital-investissement et les fonds spéculatifs sont la structure du fonds et les objectifs d’investissement. En règle générale, les fonds spéculatifs opèrent sur les marchés publics et investissent dans des sociétés cotées en bourse, tandis que les fonds de capital-investissement (PE) se concentrent sur les entreprises privées.

Fonds de capital-investissement et fonds communs de placement

Les principales distinctions entre les fonds de capital-investissement et les fonds communs de placement sont la source de financement, les types d’entreprises dans lesquelles le fonds investit et la manière dont l’entreprise perçoit les frais. Les fonds communs de placement mobilisent le capital de personnes ordinaires, tandis que les sociétés de capital-investissement lèvent des capitaux auprès d’investisseurs institutionnels accrédités. Les fonds communs de placement investissent souvent dans des sociétés cotées en bourse, alors que les fonds de capital-investissement investissent généralement dans des sociétés privées. Et les fonds communs de placement peuvent ne percevoir que des frais de gestion, alors que les fonds de capital-investissement peuvent percevoir des commissions de performance, comme nous le verrons plus en détail ci-dessous.

Comment les sociétés de capital-investissement gagnent-elles de l’argent ?

Les fonds de capital-investissement perçoivent des frais de gestion et des commissions de performance. Ces frais peuvent varier d’un fonds à l’autre, mais la règle des 2 et 20 est la structure de frais standard.

Que sont les frais de gestion ?

Ils sont généralement calculés en pourcentage des actifs sous gestion (AUM) et représentent en moyenne environ 2 %. Ces paiements réguliers visent à couvrir les dépenses quotidiennes et les frais généraux.

Que sont les commissions de performance ?

Généralement calculés en tant que pourcentage du rendement des placements, soit environ 20 pour cent. Ces frais sont offerts aux employés en guise de récompense pour leurs réalisations et visent à encourager des rendements plus élevés.

Comment fonctionne le capital-investissement ?

Pour participer à une entreprise, les investisseurs en capital-investissement constituent un fonds en collectant des fonds auprès de commanditaires. Une fois qu’ils ont atteint leur objectif de collecte de fonds, le fonds est fermé et les fonds sont investis dans des startups potentielles.

Les investisseurs en capital privé peuvent investir dans une entreprise qui est en stagnation ou potentiellement en difficulté, mais qui présente des signes de croissance future. Bien que la structure des investissements puisse varier, les rachats par endettement, ou LBO, sont le type de transaction le plus courant.

Dans le cadre d’un rachat par effet de levier, un investisseur acquiert une part de contrôle dans une entreprise en utilisant un mélange de capitaux propres et un montant substantiel de dette, qui doit être remboursé par l’entreprise à l’avenir. Dans l’intervalle, l’investisseur tente d’accroître la rentabilité de l’entreprise afin que le remboursement de ses emprunts soit moins lourd à supporter.

Lorsqu’une société de capital-investissement vend l’une des entreprises de son portefeuille à une autre société ou à un investisseur, elle réalise souvent un bénéfice et distribue des retours à ses partenaires limités. Certaines entreprises financées par le capital-investissement peuvent également entrer en bourse.

La plupart des sociétés de capital-investissement réinvestissent leurs bénéfices afin d’assurer leur croissance.

Quels sont des exemples de sociétés de capital-investissement ?

Groupe Sopra Steria

Le Groupe Sopra Steria est spécialisée dans le secteur des technologies de l’information. La société a été fondée en 1981 et son siège social est situé à Paris, en France. Sopra Steria est présent dans plus de 40 pays et emploie plus de 38 000 personnes. La société possède un portefeuille de plus de 1 200 clients, dont certains sont des PME.

PAI Partners

PAI Partners a été fondée à Paris, en France, en 1996. Depuis, la société s’est développée et possède des bureaux à Londres, New York City et Shanghai. PAI Partners est connu pour ses investissements dans les secteurs de la technologie, des médias et des télécommunications. Ce groupe a réalisé des investissements dans des entreprises telles qu’Alcatel-Lucent, Meetup et SFR Group.

IK Investment Partners

IK Investment Partners est spécialisée dans les rachats par endettement. La société a été fondée en 1989 par deux entrepreneurs, Ilkka Kajanus et Klaus Hommels. Depuis, IK est devenue l’une des sociétés de capital-investissement les plus prospères d’Europe, avec plus de 10 milliards d’euros d’actifs sous gestion.

GIMV

GIMV investit dans une variété d’entreprises, des start-ups aux entreprises plus établies.

Elle dispose d’une équipe d’investisseurs expérimentés qui ont la passion d’aider les entreprises à se développer et à réussir. GIMV s’engage à fournir le meilleur service possible à ses clients et travaille dur pour créer de la valeur pour toutes les parties prenantes.

GIMV existe depuis 1997 et son succès n’est plus à démontrer. Elle s’attache à créer des relations à long terme avec ses clients et ses partenaires et continue à investir dans ses propres connaissances et son expertise.

FFP

FFP est une société de capital-investissement spécialisée dans les rachats par endettement et les investissements en capital de croissance.

La société, dont le siège social se trouve à New York, a été fondée en 2006 par trois investisseurs privés expérimentés. FFP possède un portefeuille de plus de 50 entreprises et a levé plus de 5 milliards de dollars de capitaux auprès d’investisseurs institutionnels.

Eurazeo

Eurazeo est une société d’investissement internationale dont le siège social est à Paris, en France. La société a été fondée en 1961 par François Pinault et est détenue majoritairement par la famille Pinault. Eurazeo est cotée à la bourse d’Euronext Paris et a une capitalisation boursière de 8,9 milliards d’euros en décembre 2016.

La société investit dans diverses classes d’actifs, notamment le private equity, l’immobilier, les infrastructures, les placements en dette et les actions publiques. En décembre 2016, Eurazeo avait un total d’actifs sous gestion (AUM) de 85,7 milliards d’euros.

Axa Private Equity

Axa Private Equity est l’un des leaders mondiaux du capital-investissement, avec plus de 27 milliards d’euros d’actifs sous gestion. La société possède une expertise sectorielle approfondie et un horizon d’investissement à long terme, ce qui lui permet de s’associer à des entreprises et de les aider à atteindre leur plein potentiel. Axa Private Equity a son siège social à Paris, en France, et dispose de bureaux dans le monde entier.

BNP Paribas Private Equity

Les sociétés de capital-investissement sont de toutes formes et de toutes tailles, mais BNP Paribas Private Equity est l’une des sociétés les plus connues et les plus prospères du secteur.

Depuis sa création en 1973, BNP Paribas Private Equity a participé à certaines des transactions les plus importantes en Europe. La société dispose d’une équipe de professionnels de l’investissement expérimentés qui se consacrent à la recherche de sociétés prometteuses et les aident à devenir des entreprises prospères.

BNP Paribas Private Equity s’engage à fournir à ses investisseurs des rendements supérieurs en combinant croissance du capital et revenus. Les résultats obtenus par la société parlent d’eux-mêmes et il est clair que BNP Paribas Private Equity est une force avec laquelle il faut compter dans le monde du capital-investissement.

Ardian

Ardian investit dans une variété de sociétés dans différents secteurs. La société a été fondée en 1996 par Dominique Senequier et est devenue l’une des plus grandes sociétés de capital-investissement au monde. Le portefeuille d’Ardian comprend des marques connues telles que le Cirque du Soleil, Dunkin’ Donuts, et WeWork.

Quelle est la différence entre le capital-investissement et le capital-risque ?

Le capital-investissement fait référence à la propriété ou aux investissements dans des entreprises privées. Il est également utilisé pour désigner l’approche de l’investissement en capital-investissement. Les investissements en capital-risque sont une sorte d’investissements en capital-investissement qui ciblent principalement les entreprises en phase de démarrage. Par conséquent, le capital-risque est une sorte de capital-investissement.

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Caractéristiques des différences entre capital-risque et capital-investissement

Voici d’autres différences entre le capital-investissement et le capital-risque.

Caractéristiques uniques du capital-investissement

Les sociétés de capital-investissement investissent souvent dans des entreprises matures des secteurs traditionnels.

En utilisant le capital engagé par les LP, les investisseurs en PE investissent dans des entreprises prometteuses, en prenant généralement une participation majoritaire (>50%).

Lorsqu’une société de capital-investissement vend l’une des sociétés de son portefeuille à une autre société ou à un investisseur, les bénéfices sont distribués aux investisseurs en capital-investissement et aux investisseurs privés. Les investisseurs reçoivent généralement 20 % des bénéfices, tandis que les LPs en reçoivent 80 %.

Caractéristiques uniques du capital-risque

Les sociétés de capital-risque investissent souvent dans des entreprises en démarrage axées sur la technologie et dans d’autres jeunes entreprises en démarrage.

En utilisant du capital engagé, les investisseurs en capital-risque prennent généralement une participation minoritaire (<50 %) dans les entreprises dans lesquelles ils investissent.

La plupart de ces entreprises n’étant pas encore totalement établies ou rentables, elles peuvent constituer des investissements risqués, mais ce risque s’accompagne d’une possibilité de rendement élevé.

L’entreprise réalise un bénéfice si une société dans laquelle elle a investi entre en bourse ou est rachetée, ou en vendant certaines de ses actions à un autre investisseur sur le marché secondaire.

Caractéristiques uniques du capital-investissement

Les sociétés de capital-investissement investissent souvent dans des entreprises plus anciennes des secteurs traditionnels.

En utilisant les fonds engagés par les LPs, les investisseurs en PE s’engagent dans des entreprises prometteuses, acquérant souvent une participation majoritaire (>50%).

Lorsqu’une société de capital-investissement vend l’une des entreprises de son portefeuille à une autre société ou à un autre investisseur, les bénéfices sont répartis entre les investisseurs en capital-investissement et les commanditaires (LPs). Les investisseurs gagnent normalement 20 % des bénéfices, tandis que les commanditaires en reçoivent 80 %.

Caractéristiques uniques du capital-risque

Les sociétés de capital-risque investissent souvent dans la phase de démarrage des entreprises technologiques en démarrage et d’autres organisations naissantes.

À l’aide de capitaux engagés, les investisseurs en capital de risque détiennent souvent une participation minoritaire (50 %) dans les entreprises dans lesquelles ils investissent.

La majorité de ces entreprises ne sont pas encore établies ou rentables, ce qui en fait des investissements plus risqués mais avec un potentiel de profits élevés.

L’entreprise réalise un bénéfice si une société dans laquelle elle a investi entre en bourse ou est rachetée, ou si elle vend une partie des actions de la société sur le marché secondaire à un autre investisseur.

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